5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本(běn)市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交易(yì)对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些)；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实(shí)际支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业(yè)客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较上四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平(píng)。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资(zī)收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易(yì)对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次(cì)交易(yì)签(qiān)署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关(guān)于本(běn)次交易的(de)初(chū)步合(hé)作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务以(yǐ)及各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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